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03月25日

爱奇艺---中国高品质视频娱乐服务提供者IPO

 爱奇艺,中国高品质视频娱乐服务提供者。2010年4月22日正式上线,秉承“悦享品质”的品牌口号,积极推动产品、技术、内容、营销等全方位创新,为用户提供丰富、高清、流畅的专业视频体验,致力于让人们平等、便捷地获得更多、更好的视频。目前,爱奇艺已成功构建了包含电商、游戏、电影票等业务在内、连接人与服务的视频商业生态,引领视频网站商业模式的多元化发展。

爱奇艺品质、青春、时尚的品牌调性深入人心,网罗了全球广大的年轻用户群体。爱奇艺打造涵盖电影、电视剧、综艺、动漫在内的十余种类型的丰富的正版视频内容库,并通过“爱奇艺出品”战略的持续推动,让“纯网内容”进入真正意义上的全类别、高品质时代。同时,作为拥有海量付费用户的视频网站,爱奇艺倡导“轻奢新主义”的VIP会员理念,主张人们对高品质生活细节的追求,坚持为广大VIP会员提供专属的海量精品内容,极致的视听体验,以及独有的线下会员服务。

2014年,爱奇艺在全球范围内建立起基于搜索和视频数据理解人类行为的视频大脑——爱奇艺大脑,用大数据指导内容的制作、生产、运营、消费。并通过强大的云计算能力、带宽储备以及全球性的视频分发网络,为用户提供更好的视频服务。在技术与内容双核驱动的新体验营销时代,爱奇艺创造性地提出了“iJOY悦享营销”客户服务价值观和方法论。通过多屏触点、创意内容、技术优化、互动参与、实现购买等路径全面提升ROI,让客户享受到创新营销带来的成功与快乐。

未来,爱奇艺将在多元化的内容储备、个性化的产品体验、定制化营销服务领域继续发力,引领视频体验革命。不断提升连接人与服务的能力,更好的改变人们的生活。。

品牌口号

悦享品质

品牌关键词

品质 青春 时尚

VIP会员理念

轻奢新主义——2015年6月16日 在“付费的力量”爱奇艺VIP会员战略发布会上,爱奇艺“轻奢新主义”会员品牌口号正式发布。“轻奢新主义”是爱奇艺“悦享品质”品牌口号的延展。 我们推崇精致而实用的生活态度,倡导格调与乐趣的双重质感。轻奢“与财富多寡、地位高低”无关,代表着对高品质生活细节的追求。

企业愿景

做一家以科技创新为驱动的伟大娱乐公司

企业文化

简单想 简单做

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爱奇艺当前计划在首次公开募股(IPO)中发行1.25亿股美国存托凭证,发行价在17美元至19美元之间,最高募集23.8亿美元。复兴资本(Renaissance Capital)首席分析师凯瑟琳-史密斯(Kathleen Smith)表示,这意味着爱奇艺的市值将达到144亿美元,成为今年以来美国证券市场最大规模的首次公开募股。

  史密斯称,在爱奇艺之前,今年1月上市的巴西科技金融公司PagSequro Digital是美国证券市场今年最大规模的首次公开募股,该公司当时募集到22.7亿美元的资金。爱奇艺的首次公开募股也是自阅后即焚应用Snapchat母公司Snap去年3月募集到34亿美元之后,美国证券市场最大规模的首次公开募股。

  爱奇艺首次公开招股的承销商包括投资银行高盛、瑞士信贷、美银美林、华兴资本、花旗集团和瑞银投资银行等。上述承销商将有权行使超额配售,认购1875万股爱奇艺美国存托凭证。爱奇艺计划在纳斯达克证券市场挂牌交易,证券代码为“IQ”。

  “我们渴望成为一家以科技为基础的娱乐巨人,给人们和他们的家庭带来乐趣和欢乐,”爱奇艺在招股说明书中这样说道。

  根据中国第三方市场调研公司艾瑞咨询的统计,自2010年成立以来,爱奇艺在2017年已发展为中国最大的互联网视频流媒体服务公司。截至2月28日,爱奇艺拥有6010万订阅用户,其中超过98%为付费用户。与之形成对比的是,NETFlix去年第四季度在美国的订阅用户总数约为5300万,海外订阅用户约为5800万。

  在截至2017年12月31日的第四季度,爱奇艺的移动月平均访问用户约为4.213亿人,移动日平均访问用户为1.260亿。单是在去年12月,用户在爱奇艺平台观看了92亿小时时长的视频内容,每用户平均每天在爱奇艺应用上观看1.7小时的视频内容。

  爱奇艺通过收取订阅费、平台上的广告费和内容发布获取营收。该公司通过首次公开募股募集到的资金,将被用于扩大内容供应、加强技术、运营资本以及其他一般企业用途。爱奇艺在招股说明书中还表示,该公司还将利用首次公开募股扩大知名度,通过提供股权奖励来吸引和保留员工。

  爱奇艺的原创内容在中国非常流行。根据艾瑞咨询的报告,爱奇艺的原创内容在中国排名前10的互联网综艺节目中占据了5个,在排名前10的网络原创剧中占据了6个。该公司在2015年发布的高预算网络原创电视剧《盗墓笔记》,在发布的24小时内产生了超过1亿的流量,总共的流量超过40亿。

  爱奇艺还推出了一系列非常受欢迎的互联网综艺节目,包括《奇葩说》和《中国有嘻哈》,它们均产生了30亿流量。

  视频是中国领先的在线娱乐形式。根据艾瑞咨询提供的数据,在中国用户2016年投入到在线娱乐行业中的时间当中,超过80%投入到了网络视频当中。招股说明书显示,中国互联网视频用户的数量已从2012年的3.72亿人增至2016年的5.45亿人,预计到2022年将增至7.66亿人。

  以下是投资人需要了解的关于爱奇艺的四件事:

  百度将保持控制权

  爱奇艺在招股说明书中还表示,该公司将采用双股权架构。在完成首次公开募股后,该公司流通股将包括A类普通股和B类普通股。爱奇艺控股股东百度将持有全部的B类普通股。这也意味着百度依然是爱奇艺的控股股东,拥有该公司超过93%的表决权。这可能被视为积极因素,因为百度是中国的知名企业之一,也是爱奇艺的主要技术伙伴。

  爱奇艺的企业架构不同寻常且具有风险性

  与许多在海外上市的中国公司一样,爱奇艺是一家可变利益实体。可变利益实体这种结构出现于上世纪90年代,是不准许外资直接控股的中国企业的解决方案。

  在可变利益实体的架构下,中国企业创建了两个实体,一个是在中国持有开展业务所需营业许可证和执照的实体,另一个则是离岸实体。就爱奇艺而言,该公司的离岸实体设立在外国投资人能够购买股票的开曼群岛。通常归公司高管所有的中国实体,根据合同安排向离岸公司支付费用和专利费。拿阿里巴巴集团来说,其中国实体就完全归属公司创始人、董事局主席马云

  这种企业架构的风险在于外国投资人事实上并不持有公司的股份,公司管理层或是中国政府可能决定或强迫中国实体与上市公司分离,这会让美国投资人陷入困境。

  爱奇艺从未实现盈利,可能依旧亏损

  爱奇艺的营收增速非常快。该公司2017年的营收达到26.7亿美元,同比增长55%;但净亏损达到5.74亿美元,较上一季度的净亏损扩大22%。该公司的招股说明书显示,这种情况不可能迅速发生变化。爱奇艺2017年的营收成本达到26.7亿美元,等同于公司营收。其中内容支出同比增长67%,达到19.4亿美元;带宽支出同比增长17%,达到3.36亿美元。

  爱奇艺当前预计公司营收成本仍将继续增长,且增速至少在短期内超过营收增速。

  “我们在中国面临着主要来自优酷土豆等的激烈竞争,”爱奇艺在招股说明书中称。“我们争夺用户、使用时间和广告客户。我们的一些竞争对手有着比我们更长的运营历史,比我们多出许多的财务资源。如果竞争对手的市场接受度超过我们,或者是能够提供更具吸引力的视频内容,我们的业务、财务状况和运营数据可能会受到实质性的负面影响。”

  爱奇艺不打算在短期内派息,因此股东的投资回报将完全依赖于该公司美国存托凭证股价的上涨。

  爱奇艺面临着一些大的融资挑战

  爱奇艺面临的风险之一,是这家公司与Netflix一样,都需要投入巨资制作或购买原创内容,这在可预期的未来需要庞大的现金和技术投入。

  “制作高质量的原创内容成本巨大且耗费时间,它通常需要很长一段时间才能实现投资回报,”爱奇艺在招股说明书中称。

  与Netflix一样,爱奇艺高度依赖于算法、人工智能和用户数据选择第三方内容,并打造了庞大的视频库来满足不同用户的口味。招股说明书强调,爱奇艺与百度有着密切的关系,后者为其提供了技术、基础设施和财务支持。

  不过招股说明书还称:“我们没有经营独立上市公司的经验。在首次公开募股之后,我们将面临强化的行政和合规性要求,可能会导致大量的成本。”

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